Powrót

2. Poziom średnio-zaawansowany

Ukończono: 0%
Kroki: 0/0
  1. 1. Ethereum 2.0 – co to jest?
  2. 2. Na czym polega spalanie kryptowalut?
  3. 3. Jak stworzyć własną kryptowalutę?
  4. 4. Blockchain Oracle – czym są wyrocznie?
  5. 5. Jak zarabiać na NFT?
  6. 6. Czym jest token ERC20 i jak powstaje?
  7. 7. Metaverse – nowy wirtualny świat
  8. 8. Metaverse – TOP 15 projektów wirtualnej rzeczywistości
  9. 9. Analiza techniczna – czy warto jej używać?
  10. 10. Czym są pule płynności DeFi?
  11. 11. Druga warstwa - co to jest? 
  12. 12. Tokeny wrapowane - co to jest?
  13. 13. Co to jest Lightning Network?
  14. 14. Co to są security tokens?
  15. 15. Czym jest P2E i jak działa?
  16. 16. Czym są Social Token?
  17. 17. Przykłady wykorzystania Web3 na blockchainie
  18. 18. Czym jest Web5?
  19. 19. Ethereum London Hard Fork - co to jest?
  20. 20. SegWit BTC
  21. 21. Polkadot - Zdecentralizowany blockchain i kryptowaluta DOT
  22. 22. Polkadot Parachain - Blockchain nowej generacji
  23. 23. Ustawienie zleceń Stop Loss i Take Profit
  24. 24. Typy zleceń w tradingu - stop loss, trailling stop loss, LIMIT
  25. 25. Co to jest DEX?
  26. 26. Czym jest Curve Finance?
  27. 27. Co to jest GameFI?
  28. 28. Tokeny niewymienne i giełdy NFT
  29. 29. Kryptowalutowe kroki - Czym jest Move-To-Earn M2E?
  30. 30. Co to jest Proof of Reserves PoR?
  31. 31. Interoperacyjność w świecie kryptowalut i blockchain
  32. 32. Blockchain i jego warstwy - Czym jest warstwa trzecia Blockchain layer 3 (L3)
  33. 33. Czym jest warstwa 0 w technologii Blockchain?
  34. 34. Warstwy blockchain - czym jest layer 1?
  35. 35. Czym jest MakerDAO i DAI?
  36. 36. Czym jest Blockchain sharding?
  37. 37. Czym są opłaty licencyjne NFT?
  38. 38. Co to jest protokół SubDAO i jak działa?
  39. 39. Główne różnice pomiędzy statycznym NFT i dynamicznym NFT
  40. 40. Liquidity Provider Tokens (LP) czym są i dlaczego są tak ważne?
  41. 41. Co to jest KnowOrigin NFT i jak działa?
  42. 42. Czym są zdecentralizowane media społecznościowe?
  43. 43. Czym jest Ethereum Name Service (ENS) i jak działa ta domena?
  44. 44. Arbitrum: rozwiązanie skalowania Ethereum – wszystko, co musisz wiedzieć
  45. 45. Ethereum ERC-4337 – czym jest i jak działa ten standard?
  46. 46. Zrównoważony Blockchain – Proof of Useful Work & Flux
  47. 48. Atomic Swap: czym jest zmiana atomowa i jak działa w kryptowalutach?
  48. 49. Czym jest kryptowalutowy vesting? Jakie są jego zalety?
  49. 50. Czym jest protokół Metaplex Candy Machine? Jak działa?
  50. 51. Czym jest ekosystem BNB Greenfield?
  51. 52. Real Yield w DeFi – czym jest ten trend? Na czym polega?
  52. 53. Polygon 2.0 – warstwa wartości dla Internetu
  53. 54. Czym jest slashing w kryptowalutach?
  54. 55. Jak stworzyć swoją własną zdecentralizowaną autonomiczną organizację (DAO)?
  55. 56. Standard ERC-721X vs. ERC721 – podstawowe różnice!
  56. 57. Royalties (tantiemy) – czym są? Jak działa ten rodzaj opłat licencyjnych?
  57. 58. Polygon 2.0 – warstwa wartości dla Internetu
  58. 59. ERC-6551 – nowy standard NFT. Co wnosi do sektora niewymiennych tokenów?
  59. 60. Czym jest TradFi? Znaczenie dla kryptowalut!
  60. 61. Czym jest trend Real World Asset (RWA) w kryptowalutach? Wyjaśnienie i przykłady!
  61. 62. Pyth Network: potężna wyrocznia wykorzystująca moc Solany!
  62. 63. NFT Gas Fee- co to takiego? Jak redukować opłaty za gaz?
  63. 64. MINA Protocol: najlżejszy blockchain na świecie!
  64. 65. Market Cap kontra Fully Diluted Market Cap – najważniejsze różnice, które powinieneś znać!
Lekcja 14 z 64

14. Co to są security tokens?


Zanim przystąpimy do głównego tematu, chcielibyśmy podzielić się pewną ciekawostką. Czy wiecie, że tokeny są często postrzegane przez regulacyjne organy kryptowalutowe jako papiery wartościowe? To dlatego, że często spełniają większość kryteriów określonych w tzw. teście Howeya, ale o tym opowiemy później. Teraz jednak przechodzimy do tematu dzisiejszej lekcji.

Tokeny vs coiny 

Aby zrozumieć, czym są tokeny użytkowe, a w szczególności security tokens, warto poznać podstawowe różnice między tokenami a coinami. W praktyce termin “kryptowaluty” często odnosi się do wielu aspektów związanych z branżą kryptowalut i blockchainem, ale istnieje subtelna różnica.

Coiny lub aktywa kryptowalutowe (np. Bitcoin, Monero, Ether, Litecoin) same w sobie reprezentują wartość. Są to coiny, ponieważ ich główną funkcją jest przechowywanie wartości i bycie środkiem wymiany.

Tokeny mają natomiast z góry określoną funkcję. Na przykład, tokeny bezpieczeństwa (security tokens), o których będziemy dzisiaj rozmawiać, są używane w sposób podobny do akcji, obligacji, certyfikatów i innych instrumentów inwestycyjnych. Do tej kategorii należą także tokeny użytkowe, takie jak BAT (Basic Attention Token). Warto zrozumieć, że tego rodzaju aktywa są wspierane przez konkretną firmę lub projekt i mają określone cele funkcjonowania.

Tokeny bezpieczeństwa – czym są 

Security tokens, często określane jako tokeny akcji, reprezentują pewien rodzaj właścicielskich uprawnień. Najczęściej przyjmują formę udziałów w spółce, która emituje dany token. Ich koncepcja jest analogiczna do koncepcji akcji na tradycyjnej giełdzie papierów wartościowych. Ponieważ security tokens są uważane za papiery wartościowe, podlegają odpowiednim regulacjom, podobnie jak akcje i obligacje. Dla inwestora oznacza to, że tokeny akcji zapewniają pełne zabezpieczenia prawne i podlegają regulacjom.

Jak działają tokeny akcji? 

Aby w pełni zrozumieć ich działanie, warto poznać proces tokenizacji. Obecnie niemal wszystko można ztokenizować, włącznie z własnym samochodem. Tworzenie security tokena przebiega podobnie. Firma zainteresowana stworzeniem takiego tokena decyduje, co ma on reprezentować (np. własność lub akcje), a następnie generuje odpowiedni token. Token ten jest oferowany inwestorom na giełdzie lub innej wybranej platformie inwestycyjnej. Aby zostać inwestorem, konieczne jest przejście przez proces weryfikacji tożsamości (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML). Cała wartość reprezentowana przez token jest zapisywana na łańcuchu bloków. Większość platform, na których generowane są tego typu tokeny, stosuje standardy takie jak Ethereum ERC-20 lub Tezos FA1.2.

Interesującą ciekawostką jest fakt, że security token może przyjmować różne formy identyfikacji, na przykład jako obraz wyświetlany w cyfrowym portfelu lub liczba.

Gdzie używa się tych tokenów? 

Tokeny bezpieczeństwa to cyfrowe reprezentacje części aktywów, które posiadasz. To subtelna różnica, która odróżnia je od innych kryptowalut. Te tokeny mają szerokie zastosowanie, zaczynając choćby od funduszy inwestycyjnych związanych z nieruchomościami. W przypadku emitowania tokenów bezpieczeństwa, akcje związane z nieruchomościami mogłyby być przeniesione na blockchain, co daje użytkownikom udział w tych nieruchomościach.

To jednak nie wszystko. Tokeny bezpieczeństwa mogą również reprezentować inne tradycyjne instrumenty finansowe i aktywa, które zostają umieszczone na blockchainie. Co w nich interesujące, to fakt, że łączą one świat tradycyjnych instrumentów finansowych z aktywami kryptowalutowymi. Jeśli rozważasz inwestycję w tego typu aktywa, zalecamy zajrzenie na platformy STO (Security Token Offerings). Na tych giełdach znajdziesz wiele możliwości, które umożliwią Ci kupowanie i sprzedawanie tokenów bezpieczeństwa reprezentujących akcje i inne zasoby.

Zalety security tokens 

Tokeny bezpieczeństwa, emitowane na blockchainie, czerpią praktycznie wszystkie korzyści, które wynikają z wykorzystania technologii blockchain. Nie ma tu miejsca na opóźnienia ani koszty związane z tradycyjnymi rynkami kapitałowymi. Inwestorzy mogą mieć pewność, że ich udziały własnościowe są dokładnie zapisane w publicznym rejestrze blockchain. To oznacza brak możliwości manipulacji rynkiem, oszustw czy niejasności, co stanowi kolejną zaletę tego typu aktywów. Security tokens zapewniają także przejrzystość co do ilości posiadanych akcji i identyfikacji ich właściciela.

Test Howeya 

W Stanach Zjednoczonych, wszelkie papierowe wartości, które podlegają nadzorowi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), są regulowane jako papiery wartościowe. Jednakże wiele z tych papierów wartościowych może jednocześnie pełnić rolę tokenów użytkowych, co tworzy pewne zamieszanie. W związku z tym SEC korzysta z tzw. testu Howeya, aby określić, czy dany aktyw może być uznany za papier wartościowy. Test ten składa się z czterech głównych elementów:

  1. Inwestycja pieniężna: Test sprawdza, czy osoba zainwestowała swoje pieniądze w określony towar lub usługę.
  2. Wspólne przedsięwzięcie: Ten etap ocenia, czy środki inwestora są powiązane lub czy istnieje bezpośredni związek między promocją inwestycji a jej wynikami.
  3. Oczekiwany zysk: “Zysk” może wynikać z regularnych dochodów lub wzrostu wartości kapitału.
  4. Wysiłek innych: Jeżeli jakiś zysk zależy od pracy innych osób, które promowały inwestycję, to aktywo spełnia również czwartą część testu.

Podsumowanie

Jeśli inwestujesz pieniądze, z nadzieją na zysk, który pochodzi z wysiłków innej osoby,  inwestycja uznana jest za papier wartościowy.