Pule płynności wyznaczyły nowy standard dla zdecentralizowanych giełd (DEX), jednocześnie umożliwiając inwestorom uzyskanie zwrotu ze swoich aktywów.
DeFI to cyfrowa rewolucja. Zresztą, wiesz to już z naszych poprzednich lekcji. Zdecentralizowane finanse przekształcają niewydolny system finansowy, w przejrzyste i łatwe transakcje. Są dostępne dla wszystkich i zapewniają pełną anonimowość. Ich dodatkowym atutem jest działanie bez zewnętrznej kontroli. Mając już tę wiedzę, przejdziemy teraz do bardziej zaawansowanych zagadnień. Jedną z podstawowych koncepcji, które leżą u podstaw zdecentralizowanych finansów, są pule płynności. W ciągu ostatnich kilku lat, pule płynności stały się dobrym sposobem zarabiania. Przyciągają coraz to większą liczbę zainteresowanych użytkowników. Zanim jednak przejdziemy do tych bardziej skomplikowanych rzeczy, aby było nam łatwiej, wyjaśnijmy sobie, czym jest płynność.
Definicja
Pule płynności mogą być reprezentowane jako zestaw zablokowanych funduszy pod kontrolą inteligentnej umowy zakodowanej na Blockchainie. Pule płynności umożliwiają w większości przypadków transakcje między osobami bez zaufanej strony trzeciej, takie jak pożyczki, oszczędności i wymiana aktywów kryptograficznych.
Pule płynności są podstawą wszystkich zdecentralizowanych protokołów (DEX), takich jak Curve Finance, AAVE i Uniswap .
Użytkownicy mogą wpłacać środki do puli płynności, zwykle w formie pary tokenów, aby stworzyć rynek pomiędzy tymi aktywami. Stabilność to kluczowy czynnik operacji w DeFi. Dzięki niej możemy zamieniać tokeny, udzielać kredytów i pożyczek.
Niski i niezadowalający poziom płynność wpływa na zmienność danego aktywa. Prowadzi do dużych wahań w jego cenie, oczywiście w negatywnym tego słowa znaczeniu. Proces działa również odwrotnie – duża płynność oznacza, że kapryśność ceny danego aktywa jest mniej prawdopodobna.
Zastosowanie Liquidity Pools
Pule płynności są najważniejsze w DeFI i mają wiele zastosowań. Do najbardziej popularnych zalicza się model automatycznego animatora rynku (AMM). To rodzaj protokołu giełdy DEX. W całości opiera się na matematycznym wzorze wyceny danego aktywa. Widzicie już, po co były nam całki na studiach…☺ Nie korzysta z księgi zleceń, jak w przypadku scentralizowanych giełd, która umożliwia sprzedającym i kupującym znalezienie uzgodnionej ceny w celu wymiany kryptowalut. Aktywa są wyceniane zgodnie z algorytmem. W zależności od protokołu dana formuła się różni.
Oto przykład. Posiadasz token X, który znajduje się na giełdzie opartej o protokół AMM. Chcesz wymienić go na token Y. Kierujesz zlecenie do puli płynność X-Y i deponujesz określoną przez siebie ilość tokena X. W zamian dostajesz token B, którego wartość określa smart kontrakt. Aby taka transakcja była możliwa, pule płynności muszą posiadać wystarczającą ilość par aktywów do zamiany, czyli – mieć bardzo wysoką płynność w tym przypadku obu naszych tokenów X i Y, które chcemy wymienić.
PULE PŁYNNOŚCI – ZARABIANIE
Interesującym faktem dotyczącym puli płynności, jest fakt, że każdy może na tym zarabiać. Aby pula płynności była duża, użytkownicy muszą w niej deponować swoje środki. Tutaj pojawia się kolejna wykorzystywana do tego koncepcja – yield farming. To proces polegający na lokowaniu kryptowalut w puli, w zamian za określoną z góry nagrodę. Działanie to możemy porównać do zdeponowania pieniędzy na koncie oszczędnościowym lub odsetkach na rachunku bankowym. Użytkownik, który wpłaca swoje waluty do puli płynności, jest nazywany dostawcą płynności. Nagrody wypłacane użytkownikom pochodzą z wymiany tokenów, jaka ma miejsce w puli. Są rozdzielane proporcjonalnie pomiędzy dostawców, uwzględniając ich całkowity udział w puli.
Zysk, jaki otrzymasz z dostarczenia tokenów do puli, różni się w zależności od protokołu, danej puli, ilości zdeponowanych monet i warunków rynkowych. Niektóre z nich mają wysoką stopę zwrotu, podczas gdy inne cechują się dużą zmiennością i ryzykiem.
Tokeny LP w DEFI?
Jak już wiecie, każdy może zdeponować aktywa w ramach puli płynności. Kiedy inwestor chce dodać płynność, dodaje parę aktywów, z których każdy ma równowartą wartość. Weźmy jako przykład inwestora, który chce zdeponować 400$ do puli płynności na parze ETH/USDT, wtedy wpłaca 200$ na ETH i 200$ w USDT. W zamian otrzymuję tokeny dostawcy płynności – tokeny LP, które są jak dowód wpłaty, potwierdzający w smart kontrakcie, że dany inwestor wpłacił x$ do puli płynności.
Gdy osoba dokonuje transakcji, opłata transakcyjna jest odejmowana od aktywów, które trader wysyła do kontraktu i dodawana do puli płynności po transakcji. Ta część dodana do puli płynności zwiększa wartość tokenów LP: są to opłaty, które inwestor otrzymuje za wkład w płynności. Tradycyjnie DEX mają opłaty w wysokości od 0,03 do 0,05% za transakcję, co pozwala dostawcom płynności zarabiać od 3-10% rocznych odsetek.
Większość DEX -ów oferuje możliwość farmy ich natywnego tokena w celu przyciągnięcia użytkowników do swojej platformy. W tym celu inwestor będzie musiał postawić swoje tokeny LP i otrzyma w zamian natywne tokeny protokołu, takie jak UNI na Uniswap. Ta strategia jest nazywana yield farming.
UŻYCIE PULI PŁYNNOŚCI
1. Produkcja tokenów syntetycznych
Aby wybić tokeny syntetyczne, niezbędne są pule płynności. Na początku należy wygenerować kryptowaluty będące zabezpieczeniem dla puli płynność. Ta zaś musi połączyć się z zaufaną wyrocznią. Jak pamiętasz z naszych poprzednich lekcji wyrocznie to usługi świadczone przez osoby trzecie. Dostarczają smart kontraktom informacje ze świata zewnętrznego. To pomost między blockchainem a światem rzeczywistym.
2. LM
Czyli liquidity mining. Określane również terminem yield farming. Dzięki niemu Twoje krypto uzyskuje dochód pasywny. Wiele platform wykorzystuje koncepcję puli. Automatycznie generują zyski z połączonych aktywów i wypłacają nagrodę LP jako zysk (yield). Dzięki LM zysk czy nowe tokeny są proporcjonalnie rozdzielane dla użytkowników na podstawie ich udziału w puli.
3. Usprawnienie projektu i zarządzania
Wiele projektów, szczególnie tych opierających się na łańcuchu bloków głosuje nad ważnymi sprawami za pomocą tokena. Żeby zbudować swój konsensus czy zaproponować jakąś propozycję zarządzania. W tym momencie można wykorzystać pule płynności. Dzięki nim możliwe jest zebranie funduszy od użytkowników i wymuszenia porozumienia, które jest wymagane do utrzymania lub rozwoju protokołów DeFi.
Ryzyka puli płynności
Nietrwała strata. To najczęstsze ryzyko, z jakim mogą napotkać się dostawcy płynności. Oznacza to, że wartość aktywów fiat, zdeponowanych przez Ciebie w systemie może stracić na wartości wraz z upływem czasu. Niestety, ta strata jest nieodzownym elementem koncepcji AMM. Występuje zawsze, gdy cena aktywów w puli ulega zmianie. Niestety, większa zmiana, równa się większej stracie. Jeśli jednak jesteś cierpliwy, możesz tę stratę zminimalizować. Jeśli zauważysz spadek, nie wpadaj w panikę i nie wypłacaj od razu swoich środków. Pamiętaj – zawsze jest szansa na odbicie.
Kolejnym ryzykiem jest smart kontrakt. Aktywo dodane do puli jest kontrolowane przez kod. Jak to w systemie zdecentralizowanym – nie ma pośrednika. Jeśli w tym momencie pojawi się błąd – często niezależny od użytkownika, wówczas tracisz monety na zawsze.
Jako użytkownik uważaj również na projekty, w których pula płynności zarządzana jest przez deweloperów. Wtedy to społeczność danego systemu nie ma nad nią kontroli. Zwiększa to ryzyko złośliwych działań ze strony usługodawcy np. przejęcia kontroli nad wszystkimi aktywami puli.
PODSUMOWANIE
Przy wiedzy i odpowiednich kalkulacjach korzystanie z pul płynności i LM może Ci pomóc wypracować całkiem przyzwoity dochód. To jedna z podstawowych koncepcji, która jest mocno powiązana ze zdecentralizowanymi finansami. Umożliwia Ci handel, pożyczki, a nawet generowanie zysku. Oprócz zysku i AMM, dzięki pulom płynności działają również inne segmenty DeFi.
Przed podjęciem jakichkolwiek działań związanych z udziałem w pulach płynności dokładnie przeanalizuj temat. Opracuj swoją własną strategię i dokładnie skalkuluj ryzyko, jakie niesie za sobą ta inwestycja.
Odkryj staking z tokenem KNG na Kanga Exchange