Powrót

2. Poziom średnio-zaawansowany

Ukończono: 0%
Kroki: 0/0
  1. 1. Czym jest warstwa 0 w technologii Blockchain?
  2. 2. Warstwy blockchain - czym jest layer 1?
  3. 3. Druga warstwa - co to jest? 
  4. 4. Blockchain i jego warstwy - Czym jest warstwa trzecia Blockchain layer 3 (L3)
  5. 5. Ethereum 2.0 – co to jest?
  6. 6. Ethereum Proof-of-Stake (PoS) – co powinieneś wiedzieć?
  7. 7. Ethereum London Hard Fork - co to jest?
  8. 8. Czym jest Ethereum Name Service (ENS) i jak działa ta domena?
  9. 9. Arbitrum: rozwiązanie skalowania Ethereum – wszystko, co musisz wiedzieć
  10. 10. Polygon 2.0 – warstwa wartości dla Internetu
  11. 11. Ethereum ERC-4337 – czym jest i jak działa ten standard?
  12. 12. Czym jest token ERC20 i jak powstaje?
  13. 13. Standard ERC-721X vs. ERC721 – podstawowe różnice!
  14. 14. Na czym polega spalanie kryptowalut?
  15. 15. Przykłady wykorzystania Web3 na blockchainie
  16. 16. Czym jest Web5?
  17. 17. Blockchain Oracle – czym są wyrocznie?
  18. 18. Polkadot - Zdecentralizowany blockchain i kryptowaluta DOT
  19. 19. Polkadot Parachain - Blockchain nowej generacji
  20. 20. Interoperacyjność w świecie kryptowalut i blockchain
  21. 21. Czym jest Blockchain sharding?
  22. 22. Mainnet versus Testnet na blockchainie. Kompletny przewodnik!
  23. 23. MINA Protocol: najlżejszy blockchain na świecie!
  24. 24. Zrównoważony Blockchain – Proof of Useful Work & Flux
  25. 25. Cosmos SDK: Budowa Ekosystemu Blockchain
  26. 26. Czym jest interoperacyjność międzyłańcuchowa w technologii Blockchain?
  27. 27. Trylemat blockchain – wyjaśnienie problemu. Jaki ma wpływ na płatności kryptowalutowe?
  28. 28. Tokeny niewymienne i giełdy NFT
  29. 29. Jak zarabiać na NFT?
  30. 30. Czym są opłaty licencyjne NFT?
  31. 31. NFT Gas Fee- co to takiego? Jak redukować opłaty za gaz?
  32. 32. Główne różnice pomiędzy statycznym NFT i dynamicznym NFT
  33. 33. Czym jest Minting NFT?
  34. 34. Czym są Ordinals NFT? Przewodnik po Bitcoin NFT.
  35. 35. Co to jest KnowOrigin NFT i jak działa?
  36. 36. ERC-6551 – nowy standard NFT. Co wnosi do sektora niewymiennych tokenów?
  37. 37. Na czym polega NFT Lending? Innowacyjne rozwiązanie w świecie kryptowalut!
  38. 38. Metaverse – nowy wirtualny świat
  39. 39. Metaverse – TOP 15 projektów wirtualnej rzeczywistości
  40. 40. Analiza techniczna – czy warto jej używać?
  41. 41. Typy zleceń w tradingu - stop loss, trailling stop loss, LIMIT
  42. 42. Market Cap kontra Fully Diluted Market Cap – najważniejsze różnice, które powinieneś znać!
  43. 43. Ustawienie zleceń Stop Loss i Take Profit
  44. 44. Czym są pule płynności DeFi?
  45. 45. Real Yield w DeFi – czym jest ten trend? Na czym polega?
  46. 46. Czym jest atak wampirów w zdecentralizowanych finansach (DeFi)? Wyjaśnienie i przykłady!
  47. 47. Tokeny wrapowane - co to jest?
  48. 48. Co to są Security Tokens?
  49. 49. Czym są Social Token?
  50. 50. Liquidity Provider Tokens (LP) czym są i dlaczego są tak ważne?
  51. 51. Co to jest Lightning Network?
  52. 52. Czym jest P2E i jak działa?
  53. 53. Kryptowalutowe kroki - Czym jest Move-To-Earn M2E?
  54. 54. SegWit BTC
  55. 55. Co to jest DEX?
  56. 56. Czym jest Curve Finance?
  57. 57. Co to jest GameFI?
  58. 58. Co to jest Proof of Reserves PoR?
  59. 59. DAO Inwestycyjne: Rewolucja w świecie finansów i inwestycji
  60. 60. Czym jest MakerDAO i DAI?
  61. 61. Co to jest protokół SubDAO i jak działa?
  62. 62. Jak stworzyć swoją własną zdecentralizowaną autonomiczną organizację (DAO)?
  63. 63. Atomic Swap: czym jest zmiana atomowa i jak działa w kryptowalutach?
  64. 64. Czym jest kryptowalutowy vesting? Jakie są jego zalety?
  65. 65. Czym jest protokół Metaplex Candy Machine? Jak działa?
  66. 66. Czym jest ekosystem BNB Greenfield?
  67. 67. Czym jest slashing w kryptowalutach?
  68. 68. Royalties (tantiemy) – czym są? Jak działa ten rodzaj opłat licencyjnych?
  69. 69. Czym jest TradFi? Znaczenie dla kryptowalut!
  70. 70. Czym jest trend Real World Asset (RWA) w kryptowalutach? Wyjaśnienie i przykłady!
  71. 71. Pyth Network: potężna wyrocznia wykorzystująca moc Solany!
  72. 72. Czym są stablesaty w świecie kryptowalut?
  73. 73. Czym jest Binance Oracle?
  74. 74. Shibarium: Nowa era w ekosystemie Shiba Inu?
  75. 75. Co to jest ETF? Jak będzie działać Exchange-Traded Fund na Bitcoinie?
  76. 76. Szyfrowanie symetryczne i asymetryczne – kluczowe techniki kryptografii!
  77. 77. Hedging w kryptowalutach – świetna ochrona portfela przed ryzykiem!
  78. 78. Jak stworzyć własną kryptowalutę?
  79. 79. Czym jest Dusting Atak w kryptowalutach? Jak się przed nim chronić?
  80. 80. Co to jest Czarny Łabędź?
2. Poziom średnio-zaawansowany 75. Co to jest ETF? Jak będzie działać Exchange-Traded Fund na Bitcoinie?
Lekcja 75 z 80
In Progress

75. Co to jest ETF? Jak będzie działać Exchange-Traded Fund na Bitcoinie?


Exchange-Traded Fund (ETF), czyli fundusz indeksowy notowany na giełdzie, stanowi rodzaj instrumentu inwestycyjnego, który podlega obrotowi na rynku kapitałowym, podobnie jak akcje. ETF-y są specjalnie konstruowane w celu śledzenia wydajności określonej grupy aktywów, indeksu lub surowca.

Zyskały one ogromną popularność w globalnym świecie finansów, a obecnie przyciągają również uwagę w kontekście rynku kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. Niemniej jednak, co dokładnie oznacza pojęcie “Spot ETF na Bitcoinie” i w jaki sposób będzie funkcjonować? Poniżej znajduje się pełne wyjaśnienie tego zagadnienia.

Fundusz ETF (Exchange Traded-Fund) – szczegółowe wyjaśnienie

ETF to forma inwestycji, która śledzi określone aktywa lub towary. W przypadku ETF na Bitcoinie, jego celem jest śledzenie wydajności BTC.

Te fundusze ETF są dostępne do kupna i sprzedaży na giełdach papierów wartościowych oraz platformach maklerskich. Ważne jest, aby zauważyć, że zarządzanie aktywami bazowymi pozostaje w gestii zarządzającego funduszem ETF. To sprawia, że inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na ceny Bitcoina, nie martwiąc się jednocześnie o przechowywanie samego aktywa.

Spot ETF na Bitcoinie przyniosłoby inwestorom wygodę, umożliwiając im bezpośrednie nabywanie akcji ETF przy użyciu własnych rachunków giełdowych.

Na rynku istnieje wiele funduszy ETF związanych z Bitcoinem, jednak te o charakterze features osiągnęły największy sukces, uzyskując aprobatę Komisji Giełd i Papierów Wartościowych (SEC). Jeśli chodzi o spot ETF na Bitcoinie, do 19 października 2023 roku komisja nie zatwierdziła jeszcze żadnych wniosków.

Jaka jest różnica pomiędzy Bitcoin Trust, a Spot ETF?

Oba fundusze zapewniają inwestorom ekspozycję na Bitcoina, eliminując potrzebę indywidualnego przechowywania tego aktywa. Zarówno Bitcoin Trust, jak i Spot ETF różnią się strukturą, mechanizmami cenowymi i poziomem nadzoru regulacyjnego.

Bitcoin Trust to prywatny fundusz zamknięty, głównie inwestujący w Bitcoiny. Udziały w Bitcoin Trust nie są podległe wykupowi, co oznacza, że nie można ich wymienić na bazowe BTC. W praktyce może to prowadzić do znacznych różnic między ceną tego funduszu a wartością aktywów bazowych, które reprezentuje. Przykłady Bitcoin Trust obejmują MicroStrategy Bitcoin Trust (MSTR) i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Akcje tych funduszy często są sprzedawane z premią lub dyskontem w stosunku do wartości aktywów netto (NAV) bazowego BTC.

Z kolei Spot Bitcoin ETF to otwarty fundusz, który można emitować lub umarzać na żądanie inwestora. Zaprojektowany jest tak, aby śledzić cenę spot Bitcoina i jest notowany na głównych giełdach, podobnie jak akcje. ETF może być kupowany i sprzedawany w ciągu dnia handlowego po cenach zgodnych z wartościami aktywów bazowych. Jeśli cena ETF różni się od wartości aktywów bazowych, uczestnicy rynku mogą skorzystać z możliwości arbitrażu, utrzymując w ten sposób cenę ETF zgodną z NAV aktywów bazowych. Ważnym elementem jest również fakt, że fundusze ETF są regulowanymi produktami inwestycyjnymi zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku, co przekłada się na wyższy poziom nadzoru regulacyjnego i ochrony konsumentów.

Koncepcja i zatwierdzanie Bitcoin Spot ETF

Sama idea Bitcoin Spot ETF jest rozwijana od kilku lat, jednak żaden z dotychczasowych wniosków nie uzyskał akceptacji od SEC. Komisja odrzuca wnioski, argumentując brakiem umowy o podziale nadzoru z rynkiem regulowanym o znacznej wielkości, związanym z BTC. Taki brak porozumienia zwiększa ryzyko manipulacji rynkiem.

W 2023 roku pojawiły się nowe wnioski dotyczące BTC Spot ETF, a liderem jest BlackRock z propozycją iShares Bitcoin Trust, zawierającą nowe postanowienia dotyczące umów o podziale nadzoru.

W przypadku ARK 21 Shares Bitcoin ETF decyzja o zatwierdzeniu ma zostać ogłoszona 10 stycznia 2024 roku, a analitycy Bloomberga szacują szanse na pojawienie się Bitcoin Spot ETF w 2023 roku na poziomie aż 65%.

Możliwe korzyści z zatwierdzenia Bitcoin Spot ETF:

  1. Legitymizacja Bitcoina: Zatwierdzenie ETF na BTC przyczyniłoby się do dalszej legitymizacji Bitcoina jako światowej klasy aktywa, zwiększając jego akceptację wśród tradycyjnych inwestorów i instytucji finansowych.
  2. Zwiększenie płynności: Spot Bitcoin ETF mogłoby zwiększyć płynność na rynku kryptowalut, potencjalnie redukując zmienność i sprawiając, że ruchy cen BTC stają się bardziej przewidywalne.
  3. Wzrost ceny Bitcoina: Utworzenie funduszu mogłoby zwiększyć popyt na Bitcoina, podnosząc jego cenę, ponieważ dostawca ETF musiałby zakupić BTC w celu wspierania akcji ETF.
  4. Przejrzystość i bezpieczeństwo: ETF zwiększyłoby przejrzystość i bezpieczeństwo inwestycji, co jest ważne zwłaszcza dla tych, którzy obawiają się bezpośredniego inwestowania w BTC.
  5. Łatwość dostępu: Bitcoin Spot ETF umożliwiłby inwestorom uzyskanie ekspozycji na BTC bez konieczności bezpośredniego zakupu, eliminując tym samym bariery wejścia dla inwestorów instytucjonalnych.
  6. Zgodność z przepisami: ETF na Bitcoinie umożliwiałby wejście na rynek w zgodzie z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, co potencjalnie ograniczałoby ryzyko oszustw i kradzieży.

Wady i zagrożenia Bitcoin Spot ETF obejmują:

  1. Manipulacje rynkowe: Istnieje ryzyko manipulacji ceną Bitcoina przez duże podmioty, co mogłoby wpływać na wartość ETF. Jednakże to ryzyko istnieje również na tradycyjnym rynku BTC.
  2. Wpływ na rynek regulacyjny BTC: Negatywne działania regulacyjne mogą wpływać na wartość ETF, a co za tym idzie, na cenę Bitcoina.
  3. Wpływ na decyzje inwestycyjne: Wprowadzenie ETF może skłonić inwestorów do kupna Spotów zamiast bezpośredniego zakupu BTC, co wpłynęłoby na dynamikę rynku Bitcoina.
  4. Brak własności: Posiadacze Bitcoin Spot ETF nie są właścicielami bazowego Bitcoina, co oznacza brak możliwości używania BTC do transakcji i brak korzyści z posiadania samego aktywa.

Podsumowanie

Bitcoin Spot ETF to innowacyjne narzędzie, które potencjalnie ułatwia inwestowanie w Bitcoina. Jednak, podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, istnieją zarówno korzyści, jak i ryzyka związane z ETF na Bitcoinie. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, inwestorzy powinni dokładnie zbadać każdy fundusz i zrozumieć jego strukturę. W miarę rozwoju rynku kryptowalut, Bitcoin Spot ETF może stawać się istotnym narzędziem dla inwestorów na całym świecie.

Co istotne, Bitcoin Spot ETF oferuje regulowany i dostępny rynek dla inwestorów, umożliwiając im uzyskanie ekspozycji na Bitcoiny bez konieczności korzystania z kryptowalutowych giełd.

Historia aplikacji Spot Bitcoin ETF

  • Lipiec 2013 – Winklevoss Bitcoin Trust: zaproponowany przez Camerona i Tylera Winklevossów. Odrzucony przez SEC w marcu 2017 roku.
  • Lipiec 2013 – SolidX Bitcoin Fund: zaproponowany przez SolidX. Wycofany w lipcu 2019 roku.
  • Czerwiec 2018 – VanEck SolidX Bitcoin Trust: zaproponowany przez VanEck i SolidX. Wycofany we wrześniu 2019.
  • Styczeń 2019 – Bitwise Bitcoin ETF Trust: zaproponowany przez Bitwise. Odrzucony przez SEC w październiku 2019.
  • Styczeń 2019 – United States Bitcoin and Treasury Investment Trust: zaproponowany przez Wilshire Phoenix. Odrzucony przez SEC w lutym 2020 roku.
  • Styczeń 2021 – Valkyrie Bitcoin Fund: zaproponowany przez Valkyrie.
  • Marzec 2021 – Wise Origin Bitcoin Trust: zaproponowany przez Fidelity.
  • Sierpień 2021 – Global X Bitcoin Trust: zaproponowany przez Chicago Board Options Exchange (CBOE).
  • Marzec 2022 – NYDIG Bitcoin ETF.
  • Marzec 2022 – Skybridge Capital składa wniosek o Bitcoin Spot ETF.
  • Czerwiec 2022 – Grayscale Investments Partners With Jane Street, Virtu Financial For Spot Bitcoin ETF.
  • Sierpień 2022 – BlackRock Spot zatwierdzony przez SEC.