50. Liquidity Provider Tokens (LP) czym są i dlaczego są tak ważne?

Tokeny Dostawcy Płynności, skrótowo nazywane LP Tokens, stanowią część mechanizmu nagradzania, który ułatwia transakcje pomiędzy różnymi rodzajami kryptowalut.

W przypadku zdecentralizowanych giełd, dostawcy płynności odgrywają kluczową rolę w zapewnieniu aktywnego rynku dla cyfrowych aktywów. Za każdorazową wpłatę kryptowaluty do puli płynności, dostawca płynności otrzymuje tokeny Liquidity Provider, które reprezentują wartość, jaką wprowadził do ogólnej puli płynności.

Warto zaznaczyć, że tokeny LP zyskały znaczną popularność w kontekście trendów i ekosystemu Web3, szczególnie w obszarze zdecentralizowanych finansów (DeFi), o których można przeczytać więcej w naszym wpisie.

W dzisiejszej lekcji skupimy się na tokencie Dostawcy Płynności i zgłębimy zrozumienie jego funkcji w ekosystemie cyfrowych aktywów.

Dostawcy płynności – kim są?

Aby lepiej zrozumieć, czym są tokeny Liquidity Provider, warto najpierw omówić, kim są dostawcy płynności i czym jest AMM.

Dostawcy płynności to inwestorzy, którzy przekazują określone aktywa kryptowalutowe do puli płynności. W zamian za swój wkład otrzymują nagrody.

W świecie kryptowalut istnieje wiele różnych pul płynności, ale najbardziej popularne z nich znajdują się na zdecentralizowanych giełdach (DEX-ach). Dostawcy płynności zyskują poprzez opłaty handlowe, które użytkownicy płacą DEX-om za każdą przeprowadzoną transakcję. Co więcej, niektóre DEX-y nagradzają dostawców płynności tokenami governance za ich wkład i udział w puli płynności. Ten proces jest często określany jako “mining płynności” (liquidity mining).

Automatyczni animatorzy rynku (AMM)

Są szeroko wykorzystywane w większości zdecentralizowanych giełd (DEX-ów) w celu ułatwienia procesu handlu. AMM to przede wszystkim protokoły lub algorytmy, które eliminują pośredników i tradycyjne księgi zamówień.

AMM zapewniają pełną autonomię i działają na podstawie inteligentnych kontraktów. Dla każdej pary kryptowalutowej tworzona jest oddzielna pula płynności, do której każdy może dostarczyć swoje aktywa w celu zapewnienia płynności.

Ważne jest, że każda pula płynności jest utrzymywana w sposób zrównoważony. Wykorzystywane są odpowiednie równania matematyczne, które zapobiegają gwałtownym zmianom cen aktywów kryptowalutowych.

Jak działają tokeny Liquidity Provider?

Teraz, kiedy zrozumiałeś rolę dostawców płynności i znaczenie AMM w ekosystemie, przyjrzyjmy się działaniu tokenów LP.

Głównym celem tokenów LP jest zwiększenie płynności w ekosystemie DeFi. Płynność oznacza zdolność do elastycznej wymiany aktywów kryptowalutowych na inne aktywa, bez znaczącego wpływu na ich cenę.

Tokeny dostawców płynności działają w zasadzie podobnie do innych kryptowalut. Można nimi handlować, przenosić, a nawet stawiać na różnych protokołach. To właśnie dostawcy płynności kontrolują zasoby zdeponowane w danej puli płynności. Dodatkowo, tokeny LP określają udział w opłatach transakcyjnych, które stanowią wynagrodzenie dla dostawców płynności.

Tokeny LP stanowią reprezentację udziału dostawcy płynności w konkretnej puli płynności. Dostawcy mają pełną kontrolę nad tymi tokenami. Przykładowo, jeśli do puli płynności o wartości 100 USD dodasz 10 USD, otrzymasz około 10% udziału w tokenach LP danej puli płynności. Innymi słowy, posiadasz 10% wszystkich tokenów LP w tej puli płynności, co można traktować jako swoisty “dowód roszczeń” w tej puli.

Tokeny Liquidity Provider można stakować, aby zdobywać nagrody, zwykle w postaci nowych tokenów. Proces stakowania LP pokazuje zaangażowanie danego dostawcy w wspieranie tokenów LP, co może wpłynąć na cenę rynkową tych tokenów.

Co więcej, tokeny LP odgrywają istotną rolę w Initial DEX Offering (IDO), który jest modelem pozyskiwania środków finansowych, w którym projekt lub startup pozyskuje środki, opierając się na swoich tokenach poprzez DEX. W ramach tego modelu, tokeny LP są często zablokowane jako forma wsparcia dla nowych tokenów oferowanych przez projekt.

Yeld Farming i staking Liquidity Provider Tokens

Yield farming to strategia inwestowania aktywów kryptowalutowych, która polega na przenoszeniu ich między różnymi pulami płynności w celu maksymalizacji zysków lub zwiększenia procentu zwrotu.

Jako przykład można podać platformę Compound, która przyznaje swój token zarządzania COMP użytkownikom za pożyczanie i udzielanie pożyczek, zwiększając aktywność w ekosystemie. W takim przypadku dostawcy płynności zarabiają na opłatach transakcyjnych użytkowników.

Stakowanie stanowi kolejną możliwość zarobku dla dostawców płynności. Wielu dostawcom płynności umożliwia obecnie stakowanie swoich tokenów LP, co pozwala na dodatkowe zarabianie na odsetkach. Jednak warto pamiętać, że stakowanie wiąże się z pewnym ryzykiem, a utrata może wystąpić, jeśli wartość aktywów w puli płynności spadnie poniżej wartości przechowywanej w portfelu kryptowalutowym.

Przykłady Liquidity Provider Tokens

W ekosystemie kryptowalut istnieje kilka zdecentralizowanych giełd odpowiedzialnych za dystrybucję tokenów LP. Przyjrzyjmy się dwóm z największych z nich:

1. Uniswap: To w pełni zautomatyzowany protokół płynności, zbudowany na blockchainie Ethereum. Każdy inteligentny kontrakt w sieci zarządza pulą płynności, która składa się z rezerw dwóch tokenów ERC-20. W przypadku tego ekosystemu każdy może zostać dostawcą płynności, wystarczy, że zdeponuje równoważną wartość każdego tokena bazowego w zamian za tokeny z puli.
2. Curve: To również w pełni zautomatyzowany market maker. Curve Liquidity Pool umożliwia inwestorom zdobywanie nowych tokenów LP i stakowanie ich w zamian za token CRV. W ten sposób dostawcy płynności zapewniają dodatkową warstwę użyteczności i zysków na początkowe inwestycje.
   

Ryzyko związane z tokenami LP

Jeśli chodzi o Liquidity Provider Tokens, istnieją dwa główne ryzyka, na które warto zwrócić uwagę: nietrwała strata i utrata okazji. Zablokowanie swoich tokenów w puli płynności może spowodować, że inne możliwości na rynku kryptowalut zostaną przed Tobą zamknięte. Ponadto pule płynności w dużej mierze opierają się na inteligentnych kontraktach, co oznacza, że ​​jakiekolwiek luki w tych kontraktach mogą prowadzić do utraty lub kradzieży Twoich tokenów. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć i dokładnie przemyśleć ryzyka związane z dostarczaniem płynności na rynku DeFi.

Podsumowanie

Dzisiaj przyjrzeliśmy się tematowi tokenów LP i zrozumieliśmy, jak działają oraz jakie są ich cechy charakterystyczne. Bez wątpienia, ich rola w ekosystemie DeFi będzie miała znaczący wpływ na jego rozwój. Zanim więc zdecydujesz się na stakowanie lub uczestnictwo w yeld farmingu związanym z tokenami LP, zalecamy dokładne zrozumienie mechaniki i działania ekosystemu DeFi. To kluczowy krok w celu skutecznego zarządzania swoimi aktywami kryptowalutowymi.