Powrót

3. Poziom zaawansowany

Ukończono: 0%
Kroki: 0/0
  1. 1. Co to jest Taproot?
  2. 2. Mosty blockchain – co to jest?
  3. 3. Czym jest atak 51% na blockchain?
  4. 4. Zero-knowledge proof- protokół, który szanuje prywatność
  5. 5. Co to jest EOSREX?
  6. 6. Mirror Protocol – co to jest 
  7. 7. Czym jest i jak działa DAO? 
  8. 8. Czym jest spoofing na rynku kryptowalut?
  9. 9. Cyfrowe prawo własności
  10. 10. Jak sprawdzić projekt kryptowalutowy – czyli tokenomia kryptowalut
  11. 11. Czym jest Ethereum Plasma?
  12. 12. Co to jest Ethereum Casper?
  13. 13. Co to jest Selfish Minning?
  14. 14. Jak stworzyć własny NFT?
  15. 15. Podpisy Schnorra - co to jest?
  16. 16. Co to jest dowód Zk-SNARK i Zk-STARK
  17. 17. Co to jest Proof of Elapsed Time- dowód upływającego czasu (PoET)?
  18. 18. MimbleWimble
  19. 19. Czym są ETFy?
  20. 20. Aktywa syntetyczne
  21. 21. Czym są likwidacje DeFI?
  22. 22. Nowy system tożsamości - Polygon ID
  23. 23. Czym jest Ethereum Virtual Machine MEV?
  24. 24. Fundacja Ethereum i protokół Scroll - czym są?
  25. 25. Czym jest bizantyjska tolerancja błędów?
  26. 26. Czym jest skalowalność technologii blockchain?
  27. 27. Interchain Security- nowy protokół Cosmos (Atom)
  28. 28. Coin Mixing vs. Coin Join - definicja, możliwości i zagrożenia
  29. 29. Co to są tokeny SoulBound SBD?
  30. 30. Co to jest Lido?
  31. 31. Czym są Threshold Signatures i jak działają?
  32. 32. Technologia blockchain i cyberataki
  33. 33. Skrypt Bitcoina - czym jest i co powinieneś wiedzieć na ten temat
  34. 34. Czym jest zkEVM i jakie są jego podstawowe cechy?
  35. 35. Czy poufne transakcje na blockchainie istnieją? Co to jest Confidential Transaction?
  36. 36. Algorytmiczne stablecoiny – wszystko, co powinieneś o nich wiedzieć
  37. 37. Polygon Zk Rollups - co powinieneś wiedzieć na jego temat?
  38. 38. Co to jest Infura Web3?
  39. 39. Mantle – skalowalność Ethereum L2 – jak działa?
  40. 40. Polygon zkEVM - wszystko, co powinieneś wiedzieć
  41. 41. Co to jest Optimism (OP) i jak działają jego rollupy?
  42. 42. Czym są węzły RPC node i jak działają?
  43. 43. SEI Network: wszystko, co musisz wiedzieć o rozwiązaniu warstwy 1 dla DeFi
  44. 44. Rodzaje mechanizmów konsensusu Proof-of-Stake: DPoS, LPoS oraz BPoS
  45. 45. Bedrock: krzywa epileptyczna, która zapewnia bezpieczeństwo!
  46. 46. Czym jest Tendermint i jak działa?
  47. 47. Pantos: jak rozwiązać problem transferu tokenów miedzy blockchainami?
  48. 48. Czym jest szyfrowanie asymetryczne?
  49. 49. Funkcja Base-58 w kryptowalutach
  50. 50. Czym jest i jak działa protokół Nostr?
  51. 51. Czym jest i jak działa most XDAI Bridge?
  52. 52. Porównanie Solidity i Rust: Wybór języka programowania w ekosystemie blockchain.
  53. 53. Czym jest Pinata w Web 3? Wyjaśniamy!
  54. 54. Czym jest Real-Time Operating System (RTOS)?
  55. 55. Czym jest i jak działa Rinkeby Testnet Ethereum?
  56. 56. Czym jest szyfrowanie probabilistyczne?
  57. 57. Czym jest EIP-4337? Czy Ethereum Account Abstraction zmieni Web3 na zawsze?
  58. 58. Czym są audyty inteligentnych kontraktów? Jakie firmy się nim zajmują?
  59. 59. Jak działa portfel AirGapped?
  60. 60. Czym jest proto-danksharding (EIP-4844) na Ethereum?
  61. 61. Jak odzyskać kryptowaluty wysłane na niewłaściwy adres lub sieć? Praktyczny poradnik!
  62. 62. Portfel MPC i Obliczenia Wielostronne: Innowacyjna technologia dla prywatności i bezpieczeństwa.
  63. 63. Czym jest i jak działa zdecentralizowana pamięć masowa?
  64. 64. Quant Network: Skalowalność przyszłości
  65. 65. Czym jest StarkWare i rekurencyjne dowody ważności
Lekcja 19 z 65

19. Czym są ETFy?

ETF (Exchange Traded Fund) kojarzy nam się zwykle z indeksami giełdowymi. Co ma więc wspólnego z  kryptowalutami? Bardzo wiele. Podczas gdy zdecydowana większość ETF-ów śledzi indeksy giełdowe,  to kryptowalutowy ETF obserwuje cenę jednego lub więcej cyfrowego aktywa. Ich cena zmienia się  codziennie, co czyni je jeszcze ciekawszymi. Czym są i jaką rolę spełniają w świecie kryptowalut?  Odpowiadamy. 

Tradycyjny ETF vs kryptowalutowy ETF 

Aby zrozumieć istotę kryptowalutowych ETF-ów, musimy najpierw zrozumieć, czym właściwie te ETF y są. ETF to instrument finansowy, który pozwala nam śledzić wartość aktywa lub kilka jego rodzajów.  Dzięki temu inwestorzy mogą dywersyfikować swoje udziały, bez ich fizycznego posiadania. Przykład:  

fundusz giełdowy ropy będzie śledził wartość jej rezerw, który reprezentuje. Takie fundusze  znajdziemy na tradycyjnych giełdach. 

Kryptowalutowe ETF-y działają tak samo, jak tradycyjne. ETF na kryptowaluty umożliwiają  inwestorom czerpanie korzyści z aktywów, przy użyciu istniejących rachunków maklerskich. Mają  jednak kilka różnic, którym dziś się przyjrzymy. Przede wszystkim występują w dwóch formach: 

1. Wspierane przez fizyczne kryptowaluty. Występuje wtedy, gdy firma inwestycyjna  zarządzająca funduszem kupi kryptowaluty, utworzy fundusz reprezentujący wartość  posiadanych aktywów i wprowadzi go na giełdę. Wówczas inwestorzy nie ponoszą ryzyka  posiadania kryptowalut na własność i unikają zbędnych kosztów. 

2. Wariant syntetyczny. Śledzi instrumenty pochodne kryptowalut – kontrakty features i  produkty giełdowe (ETP) cyfrowych aktywów. Są zdecydowanie mniej ryzykowne niż ETF-y  fizyczne. 

Jak działają? 

Inwestując w ETF-y skupiasz się na cenach. Dlaczego? Bowiem ceny udziałów ETF naśladują ruchy  cenowe instrumentów pochodnych, a nie ceny rzeczywiste kryptowalut. Im wyższa cena kontraktów  features, tym większa cena udziałów w danym kryptowalutowym ETF-ie. I na odwrót – im niższa cena  kontraktów, tym mniejsza cena udziałów. Inwestując w kontrakty terminowe, nie posiadamy żadnej,  rzeczywistej kryptowaluty. Operacje na ETF-ach nie zawsze są przejrzyste, co za tym idzie – niosą za  sobą pewne ryzyko inwestycyjne. 

Historia i próby uregulowania ETF 

W 2021 roku SEC dało zielone światło pierwszemu, amerykańskiemu bitcoinowemu ETF na kontrakty  terminowe. Ale ich historia jest ciekawsza. Z ETF-ami pierwszy raz spotykamy się w 2014 roku, kiedy  to bliźniacy Winklevoss złożyli propozycję ETF dla BTCUSD. Jak się domyślasz – SEC odrzuciło ich  wniosek. W efekcie nastąpił wysyp tego typu wniosków do agencji. Firmy inwestycyjne szukały  zysków ze zmienności cen bitcoina. 

W 2018 roku SEC wyjaśnił, czemu odrzuca wszystkie tego typu wnioski. Do obaw zaliczymy: brak  przejrzystości na giełdach kryptowalutowych (ten problem na szczęście nie tyczy się wszystkich), manipulacje rynkowe i niski poziom płynności na  rynkach giełd krypto. Na szczęście, do 2022 roku sytuacja na rynkach kryptowalutowych drastycznie  się zmieniła. Doszło także do zmiany przewodniczącego SEC. W 2021 roku to stanowisko objął Gary  Gensler, który prowadził m.in. kurs blockchain i kryptowalut w Massachusetts of Technology.  Efektem zmian był handel kryptowalutowymi ETF-ami, który rozpoczął się w październiku 2021 roku. 

Wady i zalety

Zalety Wady
Brak skomplikowanej, kryptowalutowej terminologii,  co ułatwia inwestycję, szczególnie osobom  niezaznajomionym z branżą.Dostępnych jest bardzo mało funduszy ETF.  Co za tym idzie – mamy ograniczony wybór  inwestycyjny.
Brak konieczności posiadania portfela  kryptowalutowego i fizycznych aktywów.Niosą ryzyko powiązane z aktywem  bazowym, które reprezentują.
Są ściśle monitorowane. Co za tym idzie – organy  chronią ETF-y przed cenowymi manipulacjami.Fundusze wspierane przez fizyczne aktywa  nie są odporne na ataki hakerskie.
Nie potrzebujemy konta na giełdzie krypto.
Nie musimy wydawać majątku na kryptowaluty.
Opłaty, jakie niesie za sobą ETF, są zdecydowanie  niższe, niż w tradycyjnych funduszach.
Kryptowalutowe ETF-y umożliwiają dywersyfikację bez  ponoszenia kosztów za każdy token.

Alternatywy dla ETF 

Omówienie tematu zaczniemy od ciekawostki. Czy wiesz, że…pierwszym, kryptowalutowym ETF-em  był ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Śledzi on ceny kontraktów features na bitcoina. Swoje  notowania rozpoczął w 2021 roku. 

Poza tym rynek ETF-ów jest ciągle w młodej fazie i nadal się rozwija. Prawda – to ciekawa  alternatywa, jednak inwestorzy mogą ulokować swoje fundusze w innych produktach, bardzo  podobnych do ETF. Posłużymy się rynkiem amerykańskim: 

1. Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC). To zamknięty fundusz, bardzo przypominający  ETF. W swojej ekspozycji posiada bitcoiny w imieniu inwestorów. Jego akcje handlują na  rynkach OTC (pozagiełdowych). 

2. Bitwise Ethereum Fund i Bitwise Uniswap Fund. Śledzą odpowiednio ETHUSD i tokena  Uniswap. Podobnie jak GBTC zazwyczaj handlują przy dużej dysproporcji cenowej i mają  wysoką, minimalną cenę inwestycji. 

3. MicroStrategy, Tesla, Galaxy Digital Holdings Ltd., Square INC (SQ), czyi inwestowanie w  firmy, posiadające w swoim bilansie kryptowaluty, bez konieczności ich posiadania. 

Ciekawostki 

∙ 21 lutego 2022 roku został wprowadzony na giełdę w Hongkongu ETF powiązany z Metaverse  – CSOP Metaverse Concept ETF. 

∙ 2 lutego 2021 roku został uruchomiony Grayscale Future of Finance ETF. To pierwszy ETF  odzwierciedlający wyniki indeksu Bloomberg Grayscale Future of Finance Index. ∙ Nawet Indie! W styczniu 2022 roku Torus King Blockchain IFSC nawiązało współpracę z India  INX, aby uruchomić ETF bitcoina i ethereum. Był to pierwszy features ETF, który zadebiutował  poza USA. 

Podsumowanie 

W ETF-ach fajne jest, że możemy inwestować w nie za pomocą platform, na których inwestujemy w  tradycyjne akcje. Nie musimy zakładać nowych kont, czy zagłębiać się w branżę kryptowalutową.  Opierają się one na kontraktach terminowych, dlatego cały proces jest banalnie prosty. Nic więc  dziwnego, że przyciągają taką uwagę inwestorów.

Odkryj nowe projekty z Kanga Exchange