10. Jak sprawdzić projekt kryptowalutowy – czyli tokenomia kryptowalut
Jak sama nazwa wskazuje, słowo „Tokenomia” to połączenie słowa „token” i „ekonomia”. Narzuca nam też pewne skojarzenia z ekonomią. A jak ekonomia, to i istotne wskaźniki i wartości ☺ Dokładnie tak jest z Tokenomia. Chociaż słowo to nie ma oficjalnej definicji, w świecie krypto przyjęło się, że Tokenomia nazywamy wszystkie wskaźniki, które wpływają na wartość i wycenę kryptowaluty. Do tych wskaźników zaliczymy m.in. właściwości danej kryptowaluty, jej cechy, podaż, harmonogram czy funkcje spalania. Z punktu widzenia inwestorów są one bardzo ważne, ponieważ wpływają na właściwą wycenę aktywów cyfrowych. Na dzisiejszej lekcji przyjrzymy się wszystkim z nich. No to długopisy w dłoń i do dzieła!
Tokenomia – ważna rzecz!
Zanim przejdziemy do analizy cech, które wpływają na wycenę danej kryptowaluty, odpowiedzmy sobie na pytanie, dlaczego Tokenomia jest taka ważna w świecie krypto. Cóż odpowiedź jest krótka i prosta. To główne i najważniejsze narzędzia analityków fundamentalnych. Tak samo, jak w przypadku produktów np. spożywczych ciężko wycenić kryptowalutę na podstawie jednej metody. Do tego dochodzi brak danych historycznych i stosunkowo młody wiek technologii blockchain, która notabene też ma wpływ na wartość danego aktywa. I właśnie tutaj pojawia się Tokenomia. Pozwala analitykom zrozumieć prawdziwą wartość kryptowaluty lub projektu. Wiedza, którą dzisiaj otrzymasz, przyda Ci się przy następnych analizach tokenów, kryptowalut i projektów. Ze znacznie większym prawdopodobieństwem ocenisz ich potencjalną wartość, zanim zainwestujesz w nie swoje pieniądze.
Najważniejsze czynniki wyceniające aktywo cyfrowe
Pewnie wiecie, że ekonomia dzieli się na mikro- i makroekonomię. W przypadku tokenomii mamy ten sam podział. Tylko z drobną różnicą nazw i definicji. Makrotokenomia bada właściwości łańcucha bloków i korelacje pomiędzy blockchainem a osobami trzecimi (giełdy, inne organy zarządzające). Mikrotokenomia szczegółowo bada właściwości blockchain i skupia się na zmiennych, wpływających na zmianę niektórych funkcji w łańcuchu bloków. Aby realnie wycenić dane aktywo, musimy przeanalizować:
● Podaż. To ona bezpośrednio wpływa na zainteresowanie danym krypto aktywem oraz na to, jak jego brak w obiegu wpłynie na potencjalnych inwestorów. Jeśli podaż danego aktywa jest niska, wówczas jest on chętniej kupowany i zazwyczaj jego cena jest wyższa. Analogicznie – jeśli podaż danego aktywa jest wysoka, wówczas jego wartość jest dużo niższa. Jednak ta metodologia nie zawsze jest trafna. Należy pamiętać – jest popyt, jest podaż. To, że Twój namalowany obraz będzie jedyny na świecie, nie oznacza, że sprzedasz go za milion dolarów.
● Cel i funkcjonalność – jaką funkcję pełni dane aktywo w ekosystemie? Jaki ma cel? Czy będzie miał rynek zbytu? Dodatkowo – jakie giełdy umożliwią nim handel? W
przypadku projektów warto również odpowiedzieć sobie na pytanie, czy dane aktywo jest sposobem na przyśpieszenie pozyskiwania funduszy, czy może ma długoterminowy, ważny cel.
● Spalenie tokenów – jak wiesz z poprzednich lekcji, metodę tą wykorzystuje się, aby trwale usunąć dane aktywo z obiegu. Jest to również sposób na podniesienie jego ceny. Zapamiętaj – regularne burn eventy wprowadzają tzw. szok podażowy i automatyczny wzrost wartości danego aktywa. Warto jednak mieć na uwadze, że jest to sposób działający krótkoterminowo. W dłuższej perspektywie wzrostów nie gwarantuje nam on żadnej stabilności.
● Inflacja, harmonogram sprzedaży, zwany inaczej polityką monetarną. Tak, kryptowaluty również mają swoją ☺ Zupełnie, jak dolar i inne waluty fiducjarne. Bardzo często jest ona wykorzystywana do podnoszenia, stabilizacji czy wzrostu ceny. Mówiąc o harmonogramie sprzedaży, mamy na myśli liczbę nowych monet tworzonych lub wydawanych w określonym czasie. Logicznie myśląc – im więcej kryptowalut tworzymy / wydajemy, tym ich wartość maleje. Działając odwrotnie, możemy mieć pozytywny wpływ na cenę i jednocześnie zwiększyć popyt na daną kryptowalutę. Harmonogram sprzedaży może być również ustalony z góry.
● Dystrybucja aktywów cyfrowych. Wypuszczając nowy token czy kryptowalutę deweloperzy mają dwie opcje. Wprowadzić aktywo, w którym możliwość jego nabycia jest sprawiedliwa dla wszystkich. W krypto świecie nazywamy to „fair launch”. Druga opcja to utworzenie całkowitej lub częściowej podaży „z góry”. Tę metodę nazywamy „pre-mine”. Wówczas dane aktywo na samym początku jest dystrybuowane do zespołu założycieli czy do inwestorów prywatnych. W drugiej kolejności są osoby publiczne.
● Kapitalizacja projektu – Market Cap. Wyznacza nam, ile warte są wszystkie tokeny / aktywa będące na rynku. Mówiąc bardziej matematycznie – jeśli na rynku mamy 1 milion tokenów po 10 USD każdy, to MC wynosi 10 mln USD.
● FDMC – Fully Diluted Market Cap. Przekładając to na język polski mamy bardzo kulawe tłumaczenie „rozwodnionej kapitalizacji rynkowej”. Nie mniej jednak jest ona bardzo ważnym wskaźnikiem, determinującym nam wartość danego aktywa. To właśnie FDMC informuje nas, ile będą warte tokeny, kiedy już wszystkie zostaną wybite. Analizując rynek, nie bierzesz pod uwagę faktu, że z czasem na rynku przybywa aktyw. W ciągu roku ich ilość wzrasta o kilkaset procent! Więc bazując na samym Market Cap, możesz się…przejechać.
● Circulating Supply – wskaźnik, który pokazuje nam ile tokenów/aktywów jest aktualnie dostępnych do kupna lub sprzedaży na całym rynku.
● Max Supply – mówi nam, ile tokenów pozwala wyprodukować dany smart kontrakt. Np. w Ethereum ich liczba jest ograniczona.
● Total Supply – jest to suma tokenów już wybitych (Circulating Supply) plus tokeny stakowane, spalone lub zablokowane. Mówiąc krócej,niedostępne na rynku.
Jak znaleźć informacje o interesującym Cię projekcie?
Wejdź na stronę coinmarketcap.com albo coingecko.com lub coinpaprika.com i wybierzcie z listy interesującą Was kryptowalutę, my wybraliśmy BNB- Binance coin.
Cena BNB to obecnie 316$, to co nas interesuję to kilka informacji:
Circulating Supply– jest to ilość w obiegu danej kryptowaluty
Total Supply- jest to ilość, jaka maksymalna może być danej kryptowaluty
Market CAP– kapitalizacja rynkowa, jest to ważna informacja o danej kryptowalucie, mówi nam o wartości danej kryptowaluty. Jak jest obliczana? Ilość danej kryptowaluty w obiegu x cena w danym momencie.
Fully Diluted Market Cap– jest to kapitalizacja rynkowa, jeżeli maksymalna ilość danej kryptowaluty byłaby w obiegu
Jeżeli jakichś informacji nie ma stronie lub chcesz dowiedzieć się więcej warto sprawdzić WhitePaper danego projektu, zewnętrzne strony projektu lub w dokumentacji. Tokenomia jest ważnym aspektem każdego projektu, więc warto sprawdzić dokładniej.
To, na co warto zwrócić uwagę, jest dystrybucja tokenów, w szczególności w nowych projektach, jest to informacja, kto ile otrzyma tokenów, ile będzie w sprzedaży, ile zostanie dla właścicieli projektów. Warto też zwrócić uwagę, czy tokeny od razu dla wszystkich będą odblokowane do sprzedaży, czy na przykład zostaną zablokowane np. na 1 rok dla doradców, żeby nie mogli sprzedać, albo czy jest opcja odblokowywania określonej puli w określonym czasie. Jest to istotne w szczególności przy projektach, które mają dużą część przeznaczoną dla firmy, doradców, marketing, a mała pula jest oferowana do sprzedaży publicznej.
Jeżeli dopiero zaczynacie analizę fundamentalną i tokenomikę, warto skorzystać ze stron, które mogą Wam w tym pomóc- jedną z nich może być
https://messari.io/asset/binance-coin/profile/supply-schedule, która w kolejnych zakładka przedstawia najważniejsze informacje o projekcie.
Jak widzisz, wiele czynników składa się na wycenę danego aktywa.
Tokenomia, a użyteczność danego tokena
Analiza ekonomii tokena na szczęście nie kończy się tylko na analizie sposobu dystrybucji tokenów pomiędzy prywatnymi inwestorami, inwestorami publicznymi i zespołem. Musisz również zrozumieć, do czego służą tokeny i spróbować wyobrazić sobie różne scenariusze, aby przewidzieć, czy rynek będzie chciał kupić, czy sprzedać.
Nie będziemy się zagłębiać w sposób, w jaki powstają tokeny. To temat, który omawiamy na innej lekcji. Nie mniej jednak na wycenę tokena, bardzo silnie wpływa to, do czego może on zostać użyty. A już w szczególności, kiedy te działania mają wpływ na jego ilość dostępną na rynku. Token może spełniać następujące funkcje:
● Stakowanie.
● Musi być środkiem wymiany wartości.
● Pobieranie opłat za usługi w sieci.
● Udział w zarządzaniu projektem.
● Do czego ma zostać przeznaczony.
● Może być spalany
● Powinien dobrze rokować na przyszłość.
● Nie może być tylko nośnikiem wartości.
● Musi być odporny na inflację.
● Posiada i utrzymuje wysoką wartość.
● Występuje na giełdach.
● Jest przydatny w ekosystemie.
Podsumowanie
Tokenomia jest bardzo ciekawa. Pozwala ocenić, w jaki sposób dany token będzie używany. W dużej mierze dostarcza nam informacji o sukcesie bądź przegranej danej kryptowaluty. Taka analiza danych, na przykładzie powyższych cech zapewni Ci lepsze inwestycje. Co więcej – coraz więcej firm tokenizuje swoje produkty i usługi. Tym samym wiedza, którą masz po naszej lekcji, pozwoli Wam lepiej ocenić atrakcyjność danego projektu.
Wykorzystaj zdobytą wiedzę w praktyce na Kanga Exchange