Inwestowanie w kryptowaluty to zadanie niezwykle wymagające. Wymaga staranności, cierpliwości i przede wszystkim solidnej znajomości analizy fundamentalnej oraz dynamiki rynków. Każdy poważny trader powinien przywiązywać dużą wagę do dwóch kluczowych aspektów: podaży obiegowej i całkowitej danego tokena, które łącznie tworzą tzw. tokenomię. Ta z kolei ma bezpośredni wpływ na kapitalizację rynkową danej kryptowaluty.
Odpowiednia ilość cyfrowych aktywów w obiegu jest kluczowa dla oceny ich wartości. Im większa liczba monet dostępnych na rynku, tym bardziej prawdopodobne jest obniżenie ich wartości. To prawda również działa w drugą stronę: gdy ilość monet w obiegu maleje poprzez spalanie lub wycofanie ich z rynku, ich wartość ma tendencję rosnącą.
W dzisiejszej lekcji omówimy, jak podaż wpływa na ceny kryptowalut oraz jakie aspekty są istotne podczas przeprowadzania analizy fundamentalnej danego projektu. Po przeczytaniu tego artykułu będziesz już w pełni świadomy, na co zwracać uwagę podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych w świecie kryptowalut!
Circulating Supply – co to takiego?
Circulating Supply to aktualna liczba monet, które są dostępne i krążą w danym blockchainie. Dla przykładu, w przypadku Bitcoina, podaż obiegowa wynosi 19 milionów, natomiast dla ethereum to 121 milionów.
Circulating Supply jest zawsze wyrażana jako procent całkowitej podaży danej kryptowaluty. Ważne jest, aby zrozumieć, że większy procent jest lepszy w tym przypadku. Na przykład, gdy podaż obiegowa Bitcoina wynosi 19 milionów, a całkowita podaż wynosi 21 milionów, to oznacza, że około 90% maksymalnej podaży jest już w obiegu. To z kolei oznacza, że wpływ nowych monet na rynek nie powinien znacząco wpłynąć na jego wartość.
Weźmy inny przykład. Jeśli całkowita podaż danej kryptowaluty wynosi 100 milionów, a jej podaż obiegowa to 5 milionów, to stosunek circulating supply do całkowitej podaży wynosi 5%. Taka sytuacja może być ryzykowna dla projektu, ponieważ znaczny napływ nowych monet może spowodować tzw. “rozcieńczenie” rynku.
Choć może to brzmieć zawiło, obliczanie podaży obiegowej jest w rzeczywistości dość proste i można to zrobić przy użyciu prostego wzoru matematycznego:
Market Cap / Cena Kryptowaluty = Circulating Supply
Jak Circulating Supply wpływa na cenę kryptowaluty?
Wielu początkujących traderów, którzy jeszcze nie są uczestnikami naszego uniwersytetu ;), często zakłada, że wysoka cena danej kryptowaluty oznacza, że jest ona atrakcyjną inwestycją. Jest to mylne założenie – chociaż oczywiście istnieją wyjątki od tej reguły. W rzeczywistości, dla doświadczonego tradera wysoka cena często oznacza niską podaż obiegową tej kryptowaluty.
Przyjrzyjmy się temu na przykładzie Ethereum. Jego podaż obiegowa jest wyższa niż u Bitcoina. To wpływa na cenę ethereum, która zazwyczaj jest niższa niż cena naszej flagowej kryptowaluty.
Teraz spojrzyjmy na sytuację odwrotną. Jeśli cena danej kryptowaluty jest niska, wiele osób może mylnie sądzić, że projekt z nią związany jest mało wartościowy. W rzeczywistości, niska cena często oznacza, że podaż tej kryptowaluty również nie jest wysoka. Przykładem może być popularny memecoin Shiba Inu. Jego podaż obiegowa wynosi aż 550 milionów, a cena w momencie pisania tego artykułu to jedynie 0,00001230 USD. Niemniej jednak, mimo niskiej ceny, kapitalizacja rynkowa Shiba Inu utrzymuje się na stosunkowo wysokim poziomie, wynosząc około 6 miliardów USD.
Czy spalanie kryptowaluty wpływa na Circulating Supply?
Spalanie kryptowalut to proces, który może wpłynąć na cenę danej kryptowaluty poprzez redukcję ilości dostępnych monet w obiegu. O tym, jak działa i na czym polega spalanie kryptowalut pisaliśmy tutaj.
Spalanie kryptowalut polega na wycofaniu ich z obiegu poprzez przesłanie ich na specjalny adres portfela przeznaczonego do tego celu. Przykładem takiego działania jest sytuacja w przypadku Shiba Inu. Dzięki temu procesowi projekt skutecznie zmniejszył dostępną podaż swoich monet, co przyczyniło się do jego sukcesu.
Decyzje inwestycyjne a Circulating Supply
Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej w kryptowaluty lub projekty, istotne jest zbadanie proporcji pomiędzy podażą obiegową a całkowitą podażą danej kryptowaluty. Jeśli ponad 80% monet jest już w obiegu, może to wskazywać na trend spadkowy. Warto wtedy rozważyć alternatywne inwestycje.
Z drugiej strony, jeśli do obiegu trafia mniej niż 50% dostępnych monet, istnieje ryzyko, że w przyszłości większa ilość monet zostanie wypuszczona na rynek, co może wpłynąć negatywnie na cenę.
Nie należy również zapominać, że wzrost podaży w obiegu nie zawsze jest bezpośrednio skorelowany z kapitalizacją rynkową. Warto mieć na uwadze, żeby zainwestowane środki nie były w projektach, które posiadają mniej niż 50% podaży w obiegu. Chociaż cena może krótkoterminowo wzrosnąć, nagły wzrost dostępnych monet na rynku może spowodować spadek potencjalnych zysków.
Total Supply – definicja
Pewnie już się domyśliłeś, że pojęcie “Total Supply” odnosi się do całkowitej podaży danej kryptowaluty w obiegu. Innymi słowy, to suma wszystkich monet, które zostały wydobyte lub wyemitowane, pomniejszona o monety, które zostały spalone lub zniszczone. Warto również podkreślić, że do całkowitej podaży wliczane są monety dostępne do handlu.
Pojęcie “Total Supply” uwzględnia zarówno podaż obiegową, jak i te monety, które jeszcze nie trafiły na rynek. Jednak trzeba pamiętać, że całkowita podaż nie powinna być używana do określania kapitalizacji rynkowej danej kryptowaluty.
Circulating Supply vs. Total Supply
Podaż obiegowa stanowi zdecydowany kontrast w porównaniu do całkowitej podaży kryptowaluty. Podaż obiegowa obejmuje wszystkie aktywne monety na danym blockchainie. Weźmy na przykład Satoshiego Nakamoto, który posiada 1 milion BTC. Mimo że te monety pozostają nieporuszone od ponad 10 lat, wciąż są uważane za część podaży obiegowej.
Rozważmy także przykład projektu Terra (LUNA). Nagły wzrost podaży LUNA przyczynił się do upadku tego projektu. W celu wprowadzenia nowego stablecoin-a UST, zespół Terra musiał wyemitować nowe tokeny LUNA. Całkowita podaż LUNA gwałtownie wzrosła z 300 milionów do 6,5 biliona w zaledwie kilka dni. Efektem była znacząca obniżka ceny LUNA z około 80 USD do około 0,0001 USD. To zjawisko spowodowane gwałtownym wzrostem podaży znacząco zdeprecjonowało wartość projektu.
Dodatkowo, warto zaznaczyć ciekawostkę: ryzyko inflacji jest znacznie wyższe w przypadku monet z obszaru finansów zdecentralizowanych (DeFi), które są zasilane za pomocą inteligentnych kontraktów.
Podsumowanie
Widzisz więc, że Circulating Supply i Total Supply to dwie kluczowe składowe, wpływające na cenę danej kryptowaluty. Dzięki nim, jako inwestor możesz analizować projekt i przewidzieć wzrost lub spadek ceny danego coina.
Wiedza o tym, jak inwestować, opierając się o Circulating Supply to świetna lekcja, szczególnie dla początkujących traderów.
