42. Jakie mamy stablecoiny skorelowane z euro?

Stablecoiny to tokeny kryptowalutowe, których wartość utrzymywana jest w stałym stosunku do określonego aktywa, zazwyczaj waluty fiducjarnej. W przypadku euro-stablecoinów celem jest kurs 1:1 w stosunku do euro, co zabezpiecza przed dużą zmiennością charakterystyczną dla Bitcoina czy innych popularnych kryptowalut. Poniżej przedstawiamy aktualny stan tych tokenów na dzień 3 czerwca 2025.

Najważniejsze euro-stablecoiny (3 czerwca 2025)

1. Stasis Euro (EURS)

   • Emitowany od czerwca 2018 roku przez litewską firmę Stasis jako token ERC-20.

   • Każda jednostka EURS w rezerwach jest zabezpieczona jednym euro (1:1).

   • Dostępny na wielu giełdach (Bitfinex, DDEX, IDEX, HotBit, 1inch, Indodax).

   • W połowie 2024 firma uzyskała status instytucji EMI (European Electronic Money Institution), co zwiększyło zaufanie instytucji finansowych.

2. Tether EUR (EURt)

   • Wprowadzony w 2016 roku przez Tether jako odpowiednik USDT, ale powiązany z euro.

   • Rezerwy 1:1 w walucie euro przechowywane w kontach Tethera.

   • Obecny na giełdach Bitfinex, Bitstamp, Uniswap, 1inch, Kraken.

   • W lutym 2025 raport audytowy poświadczył pełne pokrycie rezerw w bankach europejskich.

3. Synthetix EUR (sEUR)

   • Uruchomiony w grudniu 2018 roku przez protokół Synthetix.

   • sEUR śledzi kurs euro za pomocą zdecentralizowanych wyroczni (oracle), a zabezpieczeniem są inne aktywa (m.in. SNX, ETH).

   • Emitowany w ramach ekosystemu syntetycznych aktywów Synthetix, używany głównie w DeFi do tworzenia syntetycznych pozycji na euro.

   • W Q1 2025 projekt wprowadził upgrade-oracle, poprawiający dokładność wycen o ponad 30%.

4. Parallel (PAR)

   • Pierwszy zdecentralizowany, algorytmiczny euro-stablecoin, uruchomiony w maju 2021.

   • Mechanizm stabilizacji opiera się na smart kontraktach oraz pożyczkach w protokole Mimo DeFi (toksy zk-EUR).

   • Token PAR wykorzystywany jest do pożyczek i wypożyczania kapitału w parach eur-stablecoin.

   • Dostępny m.in. na Bittrex, Balancer oraz 1inch; kapitalizacja od początku 2025 wzrosła o ponad 50 %.

5. Celo Euro (cEUR)

   • Część ekosystemu Celo, uruchomiony w 2021 roku.

   • Zabezpieczony rezerwami w Celo Reserve oraz dodatkowymi aktywami, w tym BTC i ETH.

   • Dostępny na KuCoin, Ubeswap i innych DEX-ach opartych na Celo.

   • W 2025 Celo wprowadziło mechanizm „stable swap”, ograniczający poślizg cenowy przy dużych transakcjach (spadek średniego slippage o 40 %).

6. EURCoinVertible (EURCV)

   • Pierwszy euro-stablecoin zgodny z regulacjami MiCA; wyemitowany w kwietniu 2023 przez SG-FORGE (Societe Generale – FORGE).

   • Rezerwy 1:1 w euro przechowywane w bankach europejskich (m.in. Société Générale), a pełne pokrycie audytuje KPMG.

   • Od czerwca 2025 roku EURCV dystrybuowany we współpracy z Societe Generale i Banque de Commerce et de Banque (BCB); dostępny na sieci Stellar i w wybranych portfelach DeFi.

7. EURØP

   • Pierwszy euro-stablecoin w pełni zgodny z MiCA na Ripple’s XRP Ledger; uruchomiony 22 maja 2025 przez Schuman Financial (licencjonowaną EMI/EMI we Francji).

   • Rezerwy 1:1 w euro w europejskich bankach, regularnie audytowane przez firmę Mazars.

   • Przeznaczony do zastosowań w DeFi, tokenizacji aktywów tradycyjnych (np. obligacji czy nieruchomości) oraz szybkich płatności B2B i B2C.

   • Na starcie wspierany przez bramki płatności w walucie EUR, co umożliwia bezpośrednie konwersje między EURØP a kontem bankowym.

Nadchodzące i planowane projekty

• DWS / AllUnity (planowane uruchomienie w 2025)
  Konsorcjum DWS (departament zarządzania aktywami Deutsche Bank), Flow Traders i Galaxy Digital pracuje nad europejskim euro-stablecoinem nadzorowanym przez BaFin (Niemieckiego Federalnego Urząd Nadzoru Finansowego). Uruchomienie spodziewane w drugiej połowie 2025; wszystkie rezerwy 1:1 w euro, kolateralizacja zgodna z MiCA.

• ING (faza prototypu od II kwartału 2025)
  ING testuje rozwiązanie euro-tokena we współpracy z innymi bankami UE. Celem jest pełna integracja z systemem płatności SEPA przy zachowaniu zasad MiCA.

• Banco Santander (koncepcja od maja 2025)
  Banco Santander prowadzi wstępne konsultacje z Europejskim Urzędem Nadzoru Bankowego (EBA) w sprawie emisji własnego euro-stablecoina. Realizacja projektu przewidywana w 2026 roku, po uzyskaniu licencji EMT.

Kluczowe cechy euro-stablecoinów

1. Kurs 1:1
   Każdy token jest zabezpieczony rezerwą równą jego wartości w euro — w zależności od tokena są to depozyty bankowe (EURS, EURt, EURCV, EURØP) lub zabezpieczenia w innych aktywach/kryptowalutach (sEUR, PAR, cEUR).

2. Zastosowania w płatnościach i remittances
   – Szybsze i tańsze przelewy międzynarodowe w euro niż tradycyjnymi kanałami bankowymi.
   – Możliwość natychmiastowego rozliczenia transakcji 24/7, bez cierpliwego oczekiwania na sesje międzybankowe.

3. Handel na giełdach kryptowalutowych
   – Zabezpieczanie pozycji handlowych przed zmiennością Bitcoinów i Ethereum.
   – Pary handlowe takie jak PAR/EUR, cEUR/CELO czy EURS/BTC dostępne na wielu DEX-ach i CEX-ach.

4. DeFi i pożyczki
   – Protokół Synthetix pozwala zaciągać pożyczki denominowane w euro (sEUR), a protokół Mimo DeFi udostępnia PAR jako zabezpieczenie dłużne.
   – Celo UE wykorzystuje cEUR do zasilania smart kontraktów w sieci Celo, np. do stakingu czy yield farming.

5. Tokenizacja aktywów tradycyjnych
   – Stablecoiny euro służą jako pary referencyjne przy tokenizacji obligacji skarbowych, nieruchomości lub innych realnych akcji.
   – Projekty takie jak EURØP na XRP Ledger umożliwiają emisyjne i zarządzanie cyfrowymi obligacjami korporacyjnymi z rozliczeniem w EURØP.

Wyzwania branży (3 czerwca 2025)

• Regulacje i licencje
  Implementacja MiCA wymaga od wydawców uzyskania licencji EMI (Euro Commercial Institution) lub EMI (Electronic Money Institution) i spełnienia rygorystycznych wymogów rezerwowych, raportowania i audytu. Niektóre projekty (np. EURCV, EURØP) już ją otrzymały, inne dopiero procesują dokumenty.

• Konkurencja z dolarowymi stablecoinami
  USDT i USDC wciąż dominują płynność globalnego rynku. Euro-tokeny muszą walczyć o wolumen transakcyjny i pary handlowe, zwłaszcza gdy instytucje preferują liczne pary denominowane w USD.

• Znalezienie bankowych partnerów
  Banki w Europie wciąż ostrożnie podchodzą do współpracy z branżą kryptowalut. Powołanie serii EURCV i EURØP wymagało czasu na wynegocjowanie umów dotyczących kont rezerw.

• Adopcja przez użytkowników i instytucje
  Pomimo rosnącej świadomości, euro-stablecoiny wciąż mają mniejsze wolumeny niż ich dolarowe odpowiedniki. Większa skłonność instytucji do eksperymentowania pojawiła się dopiero od wejścia w życie MiCA (czerwiec 2024).

Podsumowanie

Na dzień 3 czerwca 2025 stabilne pegi do euro oferuje kilka tokenów: EURS, EURt, sEUR, PAR, cEUR, EURCV i EURØP. Każdy z nich różni się modelem zabezpieczenia (rezerwy bankowe vs. zabezpieczenia kryptograficzne), stopniem decentralizacji i dostępnością giełdową. W perspektywie kolejnych miesięcy dojdą nowe projekty (DWS/AllUnity, ING, Santander), co sprawi, że rynek euro-stablecoinów w Europie stanie się bardziej konkurencyjny, a zastosowania – bardziej rozbudowane. Choć konkurencja z USD-stablecoinami jest wciąż silna, rosnący popyt na euro-toki w handlu, DeFi i płatnościach transgranicznych sprawia, że ich znaczenie będzie dalej wzrastać.